新增万亿市场！中国原油期货正式上市，将载入史册！
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3月26日，上午9点，中国原油期货在上海能源交易中心（INE）正式挂牌上市。这个由我国推出的国际化期货品种不仅在国家战略层面上意义重大，更关系到千家万户的日常生活。
原油，被称作大宗商品之王，航运、航天、军工等对此高度依赖；期货市场，作为高度有效、透明的市场，更是中国金融市场开放的一大重要举措。
这两者的结合，会擦出怎样的火花？对于中国乃至世界能源、金融市场，又意味着什么？
背景
首先，为什么要建立中国原油期货交易市场？
最直接的背景是，中国对原油的需求量实在太大了。根据公安部交通管理局的数据，截至2017年底，全国机动车保有量达3.1亿量，机动车驾驶人达3.85亿人，油价的涨跌牵动着每一个驾车人的心。
截止目前为止，中国已经是全球第一大原油进口国、第八大原油生产国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。以石油（加工后的原油）为例，2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度高达70%。
然而，与需求量很不相称的是，目前为止亚洲仍然没有一个属于自己的计价基准。
具体来看，美洲地区的原油贸易基准价，主要参照芝加哥商业交易所集团的WTI原油期货价格；运往欧洲等地的原油，参照的则是ICE集团的布伦特原油期货价格。而亚太地区的原油贸易，主要参照报价机构的迪拜/阿美原油现货评估价。
目前我国成品油价格参照布伦特（英国）、迪拜（阿联酋）、米纳斯（印尼）三种原油价格，而的变动，形成机制简单，且滞后于市场变化。
我国作为全球最大的石油进口国和第二大石油消费国，本应拥有重要的话语权。但尴尬的现实是，我国国内的油价跟万里之外的海外市场挂钩，并非由国内的供需决定。“中国版”原油期货正是为了打破这一现状应运而生！
这会带来什么问题呢？
大家可能都听说过一个词，叫亚洲溢价。所谓亚洲溢价，就是指亚洲地区的许多原油进口国在从中东地区进口原油时，常常都要比欧美国家支付更高的价格。说白了，就是“我的原油，他的定价”。
44 35910 44 15796 0 0 2907 0 0:00:12 0:00:05 0:00:07 3733中国证监会副主席姜洋的话来说：“中国的船只要到那儿，价格就上去，中国的船一旦离开，价格就下来，比如去年去年12月，沙特向亚洲出口轻油原油时，在迪拜阿曼基准油价基础上每桶要再增加1.65美元的“升水”（premium）。
有研究机构测算，由于没有定价权，我国进口原油每年要多支出约20亿美元。“中国版”原油期货的诞生，有望打破这一不合理的现状。原油期货不仅有助于中国参与争夺石油定价的话语权，消除“亚洲升水”带来的劣势，也有利于减少油价波动带来的影响。从根本上来说，要改变这种‘价格歧视’的行为我们就需要建立一个基于国内的基准，反映国内市场的供求状况。
证监会期货部副主任程莘近日表示，我国原油期货以人民币计价和结算，其价格体现的是进口原油的到岸价，能更方便国内涉油企业管理价格波动风险。
事实上，除了这类“价格歧视”，国际原油价格还很容易受到投机、地缘、利率等因素的影响，尤其是某些突发性事件发生的时候，大量的投机资本便在国际原油期货市场上进行操作，加剧了国际原油价格的动荡。
需求
国内投资者的需求也不容忽视。
长期以来，中国各大城市，尤其是一线城市就存在着大量处于灰色地带的原油现货交易企业。
用一位业内人士的话来说，“就是用外盘期货交易模式包装出来的非法交易”。最常见的，就是以期货公司的名义，引诱投资者开户，然后搭建类似于“期货交易”的平台，实则是在交易现货。更有甚者，透过各种渠道控制投资者的每笔操作，使之付出昂贵的手续费，并损失本金。
根据媒体报道，一般来说，诸如以上所说的违法原油期货交易平台，旗下最多有数以百计的会员单位，会员单位又会下辖各类机构，市场十分庞大。
针对这一乱象，2015年11月，商务部就表示：未批准任何一家交易市场从事原油、成品油交易，并提醒广大投资者不听信任何机构的违法违规宣传和诱导；2017年1月9日，证监会也曾专门召开会议，决定整顿地方各类佳一所存在的违法违规行为。
乱象丛生的伪原油期货交易平台无疑是我们要着力打击的，但是，它本身其实折射出了广泛的市场需求。原油期货交易市场的建立，则在很大程度上满足了投资者的这一需求。
（上市首日收涨3%）
开放
在陈蕊看来，它的建立更代表了中国高规格的金融开放。
一方面，期货市场本身就是一个高度透明化、处于完全竞争状态的市场。每天形成一个期货交易价格，使得企业和投资者能有一个更加公开透明的依据，减少了信息不透明带来的交易风险。
另一方面，与其他期货品种相比，原油期货还有一个最大的特点——国际平台。它引入了境外交易者，并且不对其征收企业所得税。正如证监会副主席方星海所说：“如果没有国际投资的参与，我们国内定出来的油价，跟国际油价就有可能脱节，那也就实现不了很好的风险管理的这种功能。”无疑，这也是形成金融市场全面开放新格局的重要举措。
其实，回顾历史，中国酝酿建立原油期货交易市场早有时日。
早在1993年6月，中国就曾建立过南京石油交易所，随后，原上海石油交易所、原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。但很快，由于早期发展不规范，加上国家对石油流通体制进行了改革，石油期货暂时被宣告终结。
而即便是从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起，中国原油期货的推出已历时17年。
这期间，中国于2004年建立了燃料油期货交易中心；2013年10月9日，上海期货交易所沥青期货正式挂牌。
如今看来，这些都为原油期货上市的打下了重要基础。
市场参与者谨慎乐观
据上期能源副总经理陆丰介绍，截至3月21日，共有149家期货公司会员、7家非期货公司会员以及19家境外中介机构完成备案。
那么，面对这个新生的期货品种，市场参与意愿如何？
据记者了解，在主营炼厂方面，目前“三桶油”（中石油、中石化、中海油）、中化、中化工等都在积极筹备中。中石化在上海成立了中石化（上海）能源贸易有限公司，负责上期能源原油期货相关事宜。
东证期货总经理卢大印介绍，主营炼厂对原油期货的上市很重视。较国际石油巨头和贸易商而言，主营炼厂的优势十分明显，主要体现在既拥有可交割油种的长约资源，也拥有大量的交割仓库，还有下游炼厂也多分布在交割库附近，便于统筹安排。因此以几大主营炼厂的体量，一旦参与进来，将成为这个市场非常强大的一股力量。
不过，市场也存在观望情绪。隆众石化网分析师李彦表示，从目前的市场反应来看，期货公司非常兴奋，但一些主营炼厂、民营炼厂，观望情绪占主导，初期可能会小规模资金试探以及谨慎操作。对此，他也表示理解，
“原油期货的市场培育需要时间，不是一蹴而就的。”
陆丰近日表示，中国原油期货推出来以后，首先是一个境内外投资者熟悉它的阶段，通过实物交割方式，大家能够更好地理解期货和现货之间的关系，其次才会慢慢在原油基准价市场中发挥应有的作用，是一个渐进的过程。
国际
当然，在经济全球化的时代，中国此举，对于丰富和完善国际原油交易市场交易方式和交易品种，更具有重要意义。
从细节入手来看。
这次，相关新闻出来之后，大家最关注的一点，就是——人民币计价。根据设计方案，原油期货将以人民币计价和结算，但可以接受美元等外汇资金作为保证金。
对此，不少人兴致很大，认为这是为人民币国际化迈出了重要一步。这当然没错，不过如果站在国际视野来看，尽管大部分地区的期货交易都以美元计价，但其他地方也渐渐形成了以本地货币计价的交易体系，比如伊朗就以伊朗里亚尔计价，俄罗斯以卢布计价。这次，中国推出以人民币计价的原油期货平台，等于是极大地丰富了国际原油期货平台的计价体系。
此外，前面提到，无论是中东、美国，还是欧洲，都有自己的定价基准和相应的原油期货交易所，恰恰是亚洲这个世界原油需求量、进口量最大的市场，仍然没有一个属于自己的原油计价体系。中国原油期货市场的建立无疑填补了亚洲区域定价基准的空白，完善了全球原油市场的定价体系。
而如果我们关注一下各个原油期货的交易时间，就会发展时差其实是一个非常麻烦的问题。中国原油期货的推出，也弥补了其他原油期货在时区分工上的空白，形成24小时连续交易机制。
当然，同那些已经十分成熟、活跃的交易市场相比，中国的原油期货交易市场才刚刚起步，如何在保证自身稳定发展的同时，进一步丰富国际交易市场，我们拭目以待。
最后，为大家送上具体的操作要求：
来源：经济日报、每日经济新闻
【微能网】小编编辑整理
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